从货币是国家股权资本的视角看，多地国家发行货币就像企业发行股票。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，暴雨LOLR）救助法则（白芝浩规则，暴雨Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。这些努力和经历，支招促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，雨天都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。欧元区国家1999年同时放弃本国货币，安全这就从国家层面实施了股转债。而我们提出的新规则是基于股权，行车中央银行扮演最后救助人角色，行车在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，多地同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。而有些公司数次或者多次增发股票后，暴雨其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

支招我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，雨天本书重点关注货币供给分析。在金融危机时，安全如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

本书探寻货币本质，行车为货币理论和国际金融构建了一个新的、行车基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，多地而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

在伦敦经济学院，暴雨我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、暴雨默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，支招则会导致通胀上升、货币贬值。

(责任编辑：曾黎)